本文主要對節能服務公司的幾種融資方式進行盤點。
(1)國內商業銀行
這是指EMCo向國內商業銀行申請貸款。就我國現實情況,銀行貸款是EMCo融資的最主要的一種渠道。另外,客戶企業也可向商業銀行申請貸款,來解決項目資金問題。
(2)中小企業信用擔保貸
目前,在全國個省、市中,已有100多個城市建立了中小企業信用擔保機構。這些機構大多為公共服務性、行業自律性的非營利性組織,大端焉用會員制管理方式。其擔保基金的來源,一般是由當地政府財政撥款、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業銀行的資金等組成。會員企業向銀行申請借款時,可由中小企業擔保機構予以擔保。另外,中小企業還可以向專門開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。與銀行相比較而言,擔保公司對抵押品的要求更為靈活。擔保公司為了保障自身利益,往往會要求企姨後供反擔保措施,有時還會派員到企業監控資金琉動情況。
(3)EPC信用擔保貸款
一般的EMCo,特別是新的EMCo和潛在的EMCo的規模較小、經濟實力較弱、在銀行缺乏資信記錄,難以取得業務發展所需的貸款。為了支持EMCo的發展,在全球環境基金和世界銀行的支持下,國內設立了“EMC貸款擔保專項資金”,專門支持EMCo的節能項目。實施節能項目的有關企業可充分利用該信用擔保渠道。
(4)外國銀行貸款
是指為項目籌措資金而向國團邙行借款。從實際情況來看,外國銀行貸款的利率比政府貸款或國際金融機構貸款的利率高。目前,EMCo利用外國銀行貸款的主要途徑是采用“買方信貸”方式。買方信貸是指由出口國銀行直接向進口商或進口銀行提供的信貸。由于EMCo經常要就某些設備進行國際招標和采購,當資金周轉出現困難時,可向出口國銀行申請買方信貸。這種貸款的信貸額度一般低于進口商品價格的85%,其鈾芽分則由進口商首付。進口商在進口貨物全部交清后的一段時間內分期償還或一次性償還貸款的本金和利息。
(5)國際金融機構貸款
國際金融機構是指為了達到共同目的,由數國聯合興辦的在各國間從柿�融活動的機構。根據業務范圍和參加國的數量,國際金融機構可分為全球性國際金融機構和地區性國際金融機構兩大類。前者主要指國際貨幣基金組織和世界銀行;后者主要指國際經濟合作銀行、國際投資銀行、國際清算銀行、亞洲開發銀行等。我國主要利用世界銀行、國際貨幣基金組織和亞洲開發銀行的貸款。EMCo所從事的工作有利于全球環境保護工作,符合國際金融機構貸款的條件和要求,有條件爭取這些國際金融機構的資金支持。目前,我國的三個示范EMCo都從世界銀行得到了資金支持。
(6)融資租賃
所謂融資租賃又稱吼融租賃或資本租賃,是指不帶維修條件的設備租賃業務。融資租賃與分期付款購入設備相類似,實質上似承租者向設備租賃公司籌措投資,并以租賃設備的所有權與使用權相分離為特征的新型信貸方式。在全球范圍,融資租賃已成為僅次于貸款的信貸方式。融資租賃兼有融資和節稅兩種功能。EMCo發展到一定規模時,完全可以采用融資租賃方式來取得節能項目所需的各種設備,并實現項目融資效果。融資租賃方式中由承租方支付的手續費及設備交付使用后支付的利息,可在當期直接從應納稅所得額中扣除,因此籌資成本較權益資金成本為低。同時,融資租入設備的改良支出可作為遞延資產,在不長于五年內攤銷。這樣,融資租賃可進行快速攤銷,具有節稅效應。
(7)商業信用
商業信用是指由于延期付款、預收等方式而產生企業之間的直接信用行為,主要包括:應付賬款、商業匯票、票據貼現、預收賬款等,如采用分期付款購入設備等方式。對于EMCo來說,這類方式的合理選用既不影響公司現有的資金結構,又可適當地解決短期資金緊張問題,從而極具現實遺阱。
(8)提前結束合同
在與客戶協商一致的情況下,EMCo可從客戶處提前將應收效益款全部收回,從而提前結束合同期。這樣,EMCo可將提前收回的資金用于其它項目。
(9)應收賬款貼現
應收賬款貼現就是企業將應收賬款按一定帝褊價轉讓給銀行,從而獲得相應的融資款,該融資款額在一定的期限內用收回帝袼款來償還。這是一種集貿易融資、商業資信調查、應收賬款管理及信用風險擔保于一體的新興的綜合性融資方式。對EMCo來說,此種融資方式可將項目合同期內應分享的節能效益向銀行進行貼現,從而實現提前收回資金,再投悟其它項目。銀行貼現并沒有數額上的限制,不受貸款額度等因素的影響。在將應收賬款貼現后,EMCo仍然是項目風險的承擔者,即第一追索人,仍舊負有保證節能量的責任。這種融資方式還可提高EMCo的信譽度,與銀行建立良好的合作關系,便于EMCo以后直接向銀行申請項目貸款。
(10)債權轉股權
債轉股實際上是債務重組的一種方式。根據我國會計準則,債務重組是指在債務人發生財務困難的情況下,債權人按照其與債務人達成的協議或法院的裁定做出讓步的事項。所謂“讓步”,是指債權人同意發生財務困難帝癩務人以低于重組債務賬面價值的金額償還債務。因而,這種方法不僅可以推遲債務清償的時間,緩解償還壓力,還可改善公司的財務指標及資本結構。然而,通過將債務轉為資本來清償債務,如果EMCo是股份制公司,則在法律上有一定的限制。例如,按照我國《公司法》規定,公司發行新股必須具備一定的條件。
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