上中旬，產地煤價出現止跌反彈，一是受印尼煤炭出口禁令影響，引發市場對后期可供資源量下降的擔憂，刺激下游需求提前釋放，煤價止跌反彈。二是前期煤價持續下跌，終端小電廠及化工廠一直在觀望，不著急拉運，人為抑制了采購需求;看到煤價止跌反彈后，開始來搶煤。三是前期部分低卡煤跌幅過大，市場情緒轉變后，4500大卡煤率先反彈補漲，帶動整體煤價上漲。四是山西等主要產區省份迎來新一輪煤礦安監檢查，產地供應趨緊預期加強，大秦線調入量減少，對煤價有推動作用。

本月，港口市場向好發展，主要原因，一是受印尼煤炭出口禁令影響，市場看漲情緒又起，下游采購需求得到釋放，詢價客戶增多。二是坑口價格不斷上漲，對港口煤價有推動作用。三是現貨資源偏緊，貿易商發運成本嚴重倒掛，港口新增資源不多，發煤企業不斷上調報價。四是四季度保供政策逐漸撤出，部分電廠開始陸續采購低價市場煤，推動市場煤采購熱度提升。

雖然印尼煤炭在我國進口煤中占比較高，但限制時間正趕上春節平淡期;疊加當前國內主力煤企仍處于保供階段，國內煤炭產量繼續保持高位，前期積累社會各環節煤炭庫存較高。上級主管部門要求提升電廠存煤水平，疊加新年度非電終端開工轉好的情況下，拉運采購需求比較強勁。不過1月份已過半，即將進入下旬，電廠日耗拐點將至，高需求日子只剩下一周。港口市場整體以僵持為主，但有現貨資源的貿易商挺價意愿強烈。經過近期補庫后，后期拉運采購持續性動力不足。臨近春節，工業用電需求將逐步降低，煤炭日耗有望進一步下降，電廠本身庫存不低，當前階段并不急于采購;而非電企業停產放假，需求也在下降，預計后期漲價乏力，下周有望走穩。此外，隨著產地煤價持續上漲，下游接受度也在逐步降低;因此，漲價幅度也將逐步趨緩，煤價將達到一個新的平衡狀態，預計產地煤價小幅上漲后將逐步趨穩。

據了解，印尼部分礦山將會獲準繼續出口煤炭。隨著靴子的落地，國內市場也將逐步化解印尼煤炭出口禁令帶來的影響。短期來看，港口煤價有望繼續受發運成本較高支撐出現上漲;但在電廠庫存高企，下游需求逐步減弱的背景下，上漲空間不會太大，持續時間也不會很長。