長城電工日前披露2021年半年報，公司上半年實現營業收入9.74億元，同比增長2.9%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-4172.58萬元，同比由盈轉虧，上年同期實現凈利潤984.92萬元。
導致本期經營利潤為負數的主要原因有：一是市場競爭加劇，承接合同質量下降；二是主要原材料價格上漲，產品利潤空間進一步收窄；三是受限于目前的業務規模，運營費用中固定成本占比居高，導致產品盈利能力較弱。由于本期歸屬于上 市公司股東的凈利潤為負數導致每股收益指標、加權平均凈資產收益率指標為負數。
公司表示，上半年收入指標有所增長，增量收入主要來自于電器元件業務板塊，同比增長 36.61%，但受原材料價格上漲、產品價格持續走低及傳統制造業固定成本占比較 大的影響，公司綜合毛利率較上年同期下降 5.43 個百分點，盈利能力下降，利潤指標同比下降， 本期經營利潤為負數。
營業收入變動原因說明：公司本期收入同比增加 2,744.14 萬元，增長 2.90%，主要是電器元件產品收入較上年同期增長 36.61%。自動化裝置及光伏業務板塊收入合計較上年同期下降 45.44%，主要是公司石油鉆井系統國內外市場供需影響，石油市場有所復蘇，但是較以前年度訂單量下降。
營業成本變動原因說明：公司本期營業成本同比增加 7,497.70 萬元，增長 9.86%，成本增幅高于收入增幅 6.96 個百分點。成本增長的主要原因：一是收入增長帶動成本增長；二是主要原材料（銅材、鋼材、銀材等）價格漲幅明顯，導致生產成本明顯增加。
銷售費用變動原因說明：公司本期銷售費用較上年同期減少 767.08 萬元，降幅 14.30%，主要是“銷售費用-銷售服務費-銷售代理費”減少 632.88 萬元，本期加強了銷售政策的調整，優化銷售代理機制，加強考核監督機制，控制代理成本。
管理費用變動原因說明：公司本期管理費用較上年同期增加 1,083.12 萬元，增長 19.53%，增加的主要項目是薪酬費用、差旅費、招待費及修理費用，合計增加 1,079.94 萬元。其中：薪酬費用增加 989.50 萬元，上期享受國家新冠疫情社保費用減免政策，本期正常繳納；差旅費和招待費合計增加 56.92 萬元，主要是上期受新冠疫情影響，部分地區交通管制業務無法正常開展，本期正常；修理費增加 33.52 萬元，為支付的設備、廠房等日常維修費用。
財務費用變動原因說明：公司本期財務費用較上年同期增加 358.21 萬元，增長 15.13%，主要是利息支出增加 399.73 萬元。本期根據生產經營的需求，融資規模略有增加，同時，上期受國家應對新冠疫情扶持裝備制造業金融政策影響，負擔的融資成本較低，本期融資業務正常開展。
研發費用變動原因說明：公司本期研發費用較上年同期增加 365.03 萬元，增長 13.01%，主要是薪酬費用、物料消耗費用及差旅費合計增加 552.54 萬元，其中：薪酬費用的增加主要是上期享受了國家新冠疫情社保費用減免政策，本期正常繳納；物料消耗增加 89.32 萬元，主要是本期研發投入的消耗材料單價上漲所致；差旅費增加 62.76 萬元，主要是本期研發活動外部考驗、調研、交涉業務增加。
經營活動產生的現金流量凈額變動原因說明：公司本期經營活動產生的現金流量凈額較上年同期增加流入 2.43 億元，凈增加的主要項目有：一是現金回款較上年同期凈增加 1.41 億元，采購支付的現金較上年同期凈減少 0.30 億元，上期公司實施的光伏項目合同采購量較大，本期生產經營 正常采購。其他支付款項合計較上年同期凈減少 1.12 億元。
投資活動產生的現金流量凈額變動原因說明：公司本期投資活動產生的現金流量凈額較上年同期 增加凈流出 6,593.67 萬元，主要是公司上期末收購部分職工股股權，本期現金支付收購款項 6,688.59 萬元。
籌資活動產生的現金流量凈額變動原因說明：公司本期籌資活動產生的現金流量凈額較上年同期 凈流入減少 5857.68 萬元，主要是本期融資的凈增加額較上年同期減少 5,667.58 萬元。
投資收益變動原因說明：公司本期投資收益較上年同期減少 120.18 萬元，主要變化：一是公司對 水電站投資本期確認投資損失 154.07 萬元，較上期由盈轉虧，其中享堂峽水電站所處地域雨量減 少，供水量不足導致發電量下降；湟潤水電站于 2021 年 5 月-6 月份進行了引水渠加固維修，限 制了水量，上網電量較上年有所下降；兩河口水電站在枯水期進行停工檢修，暫停發電作業，加 之白龍江水量明顯下降，導致本期發電量減少。二是其他權益法核算的參股公司本期確認投資收 益合計 228.34 萬元；三是本期發生的票據貼現費用 104.97 萬元；四是本期因債務重組業務確認 的債務重組損失 17.54 萬元。
公司主營業務屬于電氣機械及器材制造業，主要從事高中低壓開關成套設備、高中低壓電器 元件、母線槽、電氣傳動自動化裝置、新能源裝備等電工電器類產品的研發、生產與銷售，以及 水電運營與管理等業務。公司所處的行業是基礎性的行業，行業準入門檻和行業集中度較低，中 小型企業眾多，由于核心技術缺乏，產品同質化程度嚴重，導致市場競爭已陷入低價惡性競爭的 局面，企業的創利水平被嚴重削弱，行業累計銷售收入、利潤總額等主要經濟指標增長趨緩，增 幅降低，貨款回收困難、資金短缺、利潤降低、產業鏈發展不均衡、資源配置效率不高，中小企 業活力不足，可持續發展乏力已構成阻礙行業企業正常發展的突出因素，同時與外企相比技術和 品牌短板瓶頸等制約行業發展的主要因素未得到根本改善。
