6月份以來，市場多空因素交織，行情糾結反復，但是由于全國安全事故頻發，安監力度持續增強，使得煤礦短期增產無望。在下游旺季需求支撐下，端午節后，港口煤價再度小幅走強。

6月上旬，政策調控態度強勢，相關部門主產地約談煤礦限價，港口調研囤積居奇等手段頻出，產地煤價漲勢放緩使得成本支撐稍有減弱，上旬港口價格穩定在920-930元/噸。但近期全國安全事故多發，臨近七一安監將是重中之重，產地安全檢查再增強，煤礦產量趨緊，價格穩中小漲。端午假期后，下游采購需求陸續釋放，以及發運成本的持續抬升，港口煤價小幅走強;5500K價格在950-960元/噸左右，5000K價格在850-860元/噸左右。

從供應方面來看，目前全國煤炭產量仍處于偏低水平，根據統計局數據顯示，5月份生產原煤3.26億噸，同比增長0.6%，環比增長1.3%。煤炭產量雖稍有增長，但在同是增產增供的預期下，與去年冬季時的3.5億噸仍相差甚遠。目前產地安全環保檢查態勢依舊嚴峻，煤礦大多嚴格按照核定產能生產，部分煤礦也加強自身安檢力度，煤礦因檢修、倒工作面等原因停產停銷增多。具體來看，陜西地區多家大礦現以報長協客戶供應為主，暫停其他客戶地銷發運。內蒙鄂爾多斯地區受安全環保檢查及降雨影響，近幾日產量降至180萬噸以下。6月16日山西地區泰業煤礦發生頂板冒頂事故導致七人被困。而日前，山西省政府安委辦下發《關于深入開展安全生產集中檢查督查工作的通知》，決定從6月10日起全省開展為期一個月的安全生產集中檢查督查。隨著七一臨近，后期煤礦安檢工作勢必嚴格，月末供應端仍有收緊預期。

需求方面，從沿海八省終端用戶日耗來看，端午節期間日耗先降后升，整體較節前有所回落。未來幾天，中東部雨帶逐步南壓，北方地區有過程性降水。水電出力增強，但未能對日耗產生明顯沖擊。在供需緊平衡難以緩解局面下，節后部分終端陸續開始補庫，對價格接受度有所提升，但整體仍維持剛需采購。

綜合來看，動力煤供需基本面將繼續強勢，下旬產量仍有壓縮預期，隨著終端補庫需求的釋放，價格將延續偏強運行。但當前政策調控依舊頻繁，如短期漲勢過猛，可能引發更強力政策的出臺，使得遠月市場存在較大的不確定性。(作者：徐東坤)