整體概況

上周周國內動力煤市場整體高位運行，局部地區各有漲跌。

產地方面，進入6月隨煤管票政策放松，鄂爾多斯地區煤炭產量上升，截至6月2日全市煤炭日產量在203.74萬噸，較上周同期增加42.04萬噸;榆林地區煤礦多繼續按核定產能生產，但相關部門要求加快優質產能的核增和新建煤礦報批的進度，合法合規釋放優質煤炭產能，增大市場供應。此外，目前下游用戶拉運積極性提升，部分煤礦排隊車輛明顯增加;但因政策調控壓力較大，多數煤礦坑口價格趨穩運行，局部地區有窄幅上漲。

港口方面，進入6月后秦港庫存回升至500萬噸以上，截至6月3日秦皇島港煤炭庫存517萬噸，較上周同期增加33萬噸，增幅為6.82%。近期沿海地區部分電廠因補庫需求釋放對高價抵觸情緒有所減弱，港口貿易商看漲情緒較濃郁，報價出現上行;至上周四因政策調控風險較大，且港口部分煤炭出現自燃現象，貿易商挺價情緒弱化，報價高位趨穩。截至6月3日卓創資訊評估的秦皇島港5500大卡動力煤合理平倉價格在875-885元/噸，較上周同期上漲35元/噸。

進口方面，上周印尼煤離岸價格整體高位堅挺，截至6月3日3800大卡印尼煤FOB報價集中在57-59美元/噸，較前一周同期大體持平。近期國際范圍內需求較旺盛，外礦報價暫未有明顯松動;但我國國內部分下游用戶仍有較強的觀望情緒，市場實際成交較有限。

下游方面，截至6月2日，沿海六大電力集團合計電煤庫存1276.2萬噸，較前一周同期減少9.6萬噸;日耗75萬噸，較前一周同期減少0.4萬噸。目前沿海地區電廠庫存可用天數持續在偏低水平運行，部分補庫需求較強烈的電廠招標需求陸續釋放，另有部分電廠繼續維持觀望，截至6月3日秦皇島港錨地船舶53艘，較上周同期增加9艘。6月初山東地區部分主力電廠電煤接收價格集中下調，降幅集中在35-45元/噸，降后5000大卡硫1.7煙煤到廠價格集中在0.146-0.155元/大卡不等。目前山東地區部分主力電廠庫存維持在安全水平之上，電煤發運情況良好，同時考慮到目前價格仍在偏高水平，提庫存積極性有限，以維持目前庫存為主。

產地市場走勢

內蒙古地區：上周鄂爾多斯地區動力煤市場穩中上行。進入6月隨煤管票政策放松，鄂爾多斯地區煤炭產量上升，截至6月2日全市煤炭日產量在203.74萬噸，較上周同期增加42.04萬噸。產量雖有增長，但受下游用戶觀望情緒減弱，拉運積極性提升影響，部分煤礦排隊車輛較多，銷售情況樂觀，部分煤礦坑口價格有所上行。以伊旗地區某煤礦為例，6月3日該礦Q6000大卡洗三八塊煤坑口含稅價格上調10元/噸至760元/噸;另有部分煤礦坑口價格整體趨穩運行。

山西地區：上周山西地區動力煤市場整體高位運行，以大同南郊5500大卡動力煤為例，截至6月3日主流車板價格在760-770元/噸，較前一周同期上漲10元/噸。5月底中央環保組撤出后，山西地區煤炭供應有所增加，但受煤礦生產仍較為謹慎影響，增量有限;下游用戶拉運熱情較高漲，且局部地區站臺補庫需求有所釋放，對煤礦價格形成支撐，但坑口價格漲速較前期整體放緩，部分煤礦單次漲幅在10元/噸以下。

陜西地區：上周榆林地區動力煤市場整體以趨穩運行為主。榆林相關部門繼續加強政策對煤價的調控作用，5月31日榆林約談部分煤礦，會議要求合理控制煤炭價格，嚴禁一切推動煤價過高上漲的行為，同時提出按期履行煤炭中長期合同約定，加快優質產能的核增和新建煤礦報批的進度，合法合規釋放優質煤炭產能，增大市場供應。政策調控影響下，榆林地區僅5月底部分煤礦因排隊車輛較多，銷售情況向好而上調坑口價格，漲幅多集中在5-20元/噸，進入6月后整體止漲趨穩。

山東地區：上周山東地區主流煤礦市場煤價格暫穩，電廠接收價格多有下調。供應端來看，進入6月后山東地區主流煤礦以全力保電煤為主，市場煤價格運行穩定，但整體延續有價無市狀態。下游需求端來看，主力電廠方面，6月初山東地區部分主力電廠電煤接收價格集中下調，降幅集中在35-45元/噸，降后5000大卡硫1.7煙煤到廠價格集中在0.146-0.155元/大卡不等。目前山東地區部分主力電廠庫存維持在安全水平之上，電煤發運情況良好，同時考慮到目前價格仍在偏高水平，提庫存積極性有限，以維持目前庫存為主。企業自備電廠方面，上周山東濱州地區某企業自備電廠電煤接收價格繼續下調10-50元/噸不等，其中多數電廠降幅在15元/噸附近;另有部分電廠月初暫維持觀望。

華東地區：上周華東動力煤市場整體高位運行。6月初受前期國內主產區煤價回調影響，徐州地區電廠電煤接收價格出現下行，目前有電廠5000大卡高硫煤到廠價格在0.165元/大卡附近。港口方面，隨5月底6月初部分下游用戶補庫需求釋放，同時北方港口煤價出現上行，長江沿線主要港口貿易商挺價情緒多有升溫，報價高位上行，以江陰港為例，截至6月3日卓創資訊評估的江陰港5000大卡動力煤主流平倉價格在875-885元/噸，較前一周同期上漲85元/噸。

西南地區：上周西南地區動力煤市場整體高位運行。供應端方面，貴州地區煤礦生產安全檢查仍較嚴格，產能穩步釋放，但產量增量暫難以滿足需求增量，供應偏緊現象未有明顯緩解;需求方面，目前貴州地區水泥、化工等行業生產穩定，用煤需求平穩釋放，同時局部地區部分電廠庫存可用天數在10天以下，補庫需求仍較旺盛。整體來看，目前西南地區動力煤供需格局偏緊，煤價高位運行為主。

港口市場走勢

北方主流港：上周北方港口動力煤價格高位運行。進入6月后秦港庫存回升至500萬噸以上，截至6月3日秦皇島港煤炭庫存517萬噸，較上周同期增加33萬噸，增幅為6.82%。近期沿海地區部分電廠因補庫需求釋放對高價抵觸情緒有所減弱，港口貿易商看漲情緒較濃郁，報價出現上行;至周四因政策調控風險較大，且港口部分庫存出現自燃現象，貿易商挺價情緒弱化，報價高位趨穩。截至6月3日卓創資訊評估的秦皇島港5500大卡動力煤合理平倉價格在875-885元/噸，較上周同期上漲35元/噸。

東北錦州港：上周錦州港褐煤價格暫穩運行，目前內蒙古東部地區褐煤價格波動不大，同時東北地區下游需求較穩定，受此影響錦州港褐煤價格暫未出現明顯變化。

南方重要接卸港：上周廣州港內貿煤價格震蕩運行，截至6月3日卓創資訊評估的廣州港5500大卡內貿煤合理價格在1015-1025元/噸，較上周同期上漲10元/噸;5000大卡內貿煤合理價格在915-925元/噸，較上周同期上漲5元/噸。本周前半段華南地區下游電廠對港口高價煤抵觸情緒仍較濃郁，接貨積極性不高，部分貿易商出貨心理較強，報價出現松動;后半段隨北方港口煤價上行，廣州港貿易商挺價情緒也有升溫，報價出現上行。

進口價格走勢

上周國際動力煤市場延續高位運行態勢。印尼煤方面，上周印尼煤離岸價格整體高位堅挺，截至6月3日3800大卡印尼煤FOB報價集中在57-59美元/噸，較前一周同期大體持平。近期國際范圍內需求較旺盛，外礦報價暫未有明顯松動;但我國國內部分下游用戶仍有較強的觀望情緒，市場實際成交較有限。澳洲煤方面，截至6月3日5500大卡澳洲煤FOB報價集中在69-71美元/噸，較上周同期上漲13.5美元/噸，受亞洲地區部分國家高熱值煤需求釋放影響，本周澳洲煤離岸價格明顯上行。

供需情況分析

供應情況：據國家統計局數據，2021年4月份，全國規模以上原煤產量32222萬噸，同比降1.8%;日均產量1074萬噸。2021年前4個月，全國累計原煤產量129440萬噸，同比增11.1%。

需求情況：截至6月2日，沿海六大電力集團合計電煤庫存1276.2萬噸，較前一周同期減少9.6萬噸;日耗75萬噸，較前一周同期減少0.4萬噸。目前沿海地區電廠庫存可用天數持續在偏低水平運行，部分補庫需求較強烈的電廠招標需求陸續釋放，另有部分電廠繼續維持觀望，截至6月3日秦皇島港錨地船舶53艘，較上周同期增加9艘。

庫存變化趨勢

秦皇島港：上周秦皇島港煤炭庫存回升，截至6月3日秦港整體庫存517萬噸，較前一周同期增加33萬噸，增幅為6.82%。上周工作日秦皇島日均煤炭調入量44.28萬噸，較上周增加0.06萬噸;日均煤炭調出量40.52萬噸，較上周減少4.3萬噸。月初部分下游用戶觀望情緒加重，長協兌現積極性不高，同時港口出現封航現象，港口煤炭調出量下滑，受此影響秦港庫存回升。

廣州港：上周廣州港煤炭庫存回落，截至6月3日整體庫存278.3萬噸，較上周同期減少13.7萬噸，降幅為4.69%。近期受降雨天氣影響，廣州港煤炭調入受到影響，受此影響煤炭庫存出現回落。

本周行情展望

進入6月主產區多數煤礦生產以保安全為主，國內供應增量空間較有限;而隨氣溫上升，居民制冷用電負荷提升預期較強，電廠日耗將保持在高位水平，需求韌性較強。整體來看，短期內供需格局偏緊問題難有明顯緩解，國內動力煤市場或將以高位震蕩運行為主。