下游需求逐步恢復，需求小幅增加，港口貿易商活躍度提高，詢價增加，提振港口煤價，出現每天10元/噸左右的跳漲。

從船舶數量來看，環渤海各大運煤港口下錨船保持低位，港口實際需求和成交不多;在環渤海港口，中間商交投氣氛活躍，而終端電廠則積極性一般。下游主力電廠庫存不低，拉運市場煤的主要為化工、水泥等企業，以及貿易商詢貨為主。有煤的發貨人捂貨惜售，高卡低硫煤再次出現結構性緊張;今日，5500大卡市場煤有630元/噸成交的，遠高于指數報價，促使煤價出現跳漲，本月3-5日，CCI指數分別上漲了12、12、13元/噸。

無論是重點電廠，還是沿海電廠，南方八省電廠日耗均出現增加，存煤小幅回落，標志著市場形勢向好的方向轉化。目前，沿海八省電廠合計存煤2726萬噸，日耗184萬噸，存煤可用天數降至14天。從沿海電廠日耗上分析，雖然較寒冬時節要低很多，但已經達到170-180萬噸的正常水平。而沿海六大電廠方面，浙能電廠往年這個時候日耗大概也只有10-12萬噸左右，去年同期只有7.8萬噸;而目前，浙能電廠日耗已經回升至15萬噸了，而且隨著工業用電負荷的提升，日耗還有進一步增加的可能。

產地方面，隨著港口漲價，礦方預期向好。兩會之際，產地安全檢查增強，煤礦開始收緊，產地煤價止跌企穩。此外，工業需求復蘇，化工煤銷售好轉，低硫煤率先挺價，煤礦拉煤車明顯增多;疊加大礦競價大幅上漲，部分小礦跟漲10-20元。

以下問題值得關注：首先，“兩會”召開，安監趨嚴，高壓之下，供應增量受限。其次，保供政策退出后，存在進口煤通關管控預期，且即將進入齋月，印尼煤外運受制約，部分電廠將替代煤種轉向國內煤，國內煤市轉好。再次，下游復工復產提速，日耗繼續回升，而此時又是建材、化工等非電行業用煤需求旺季，對市場煤采購有望增加。但三、四月份是傳統用煤淡季，民用電負荷不樂觀，后期電廠負荷主要依靠工業用電，日耗究竟能達到什么程度，以及電廠庫存消耗情況需要關注!此外，如果國內煤價出現大幅上漲，進口煤價格優勢會進一步顯現;因此，初步判斷此輪煤價漲幅有限，后勁不足，持續時間也不會很長，預計在下周末止漲企穩。