電荒、干旱、洪澇、極端天氣……今年以來，人們切身感受到了這一連串關鍵詞的壓力，它們反映出的是中國經濟發展過程中所面臨的能源、資源制約。面對著氣候和環境的挑戰，政府必會采取相應解決方案來應對這些短缺和災害。安信證券指出，在這些解決方案的實施過程中，A股市場相關上市公司的投資機會也會一并顯現。

    據中電聯報告分析，電荒主要是由于電力需求保持旺盛，而供給則受制于裝機分布不平衡、電網建設不協調以及煤電供應矛盾等結構性因素偏緊所造成。在迎峰度夏期間電力缺口可能進一步擴大，達3000萬千瓦左右。

    造成旱澇急轉的極端天氣則主要是因為去年7月形成的拉尼娜現象持續到今年4月衰減，副熱帶高壓偏弱形成干旱；當衰減結束，副熱帶高壓增強又形成了長江中下游的強降雨。

    安信證券認為，電力短缺和極端天氣很可能在今年下半年以及明后年仍不時出現，并對市場上的一些行業品種構成事件型交易性投資機會。這些品種包括受益于能源價格調整的上游產業，如電力和煤炭企業；自備電力能源資源的中游原材料，擁有發電能力的化工(例如純堿、燒堿)和有色(例如電解鋁、電解錳)；以及在抗災保收過程中得到政策和資金支持的農業與水利行業。

    分析相關利好的板塊，安信證券認為有色和化工的子行業未來兩年的盈利增長非�？捎^，如鉛鋅、氮肥和純堿等，但估值也抬升到過去一年中較高的位置。糧油加工、種子生產和衛星導航等板塊的盈利增長不低，估值卻在近年的低位。水利水電和智能電網將受到政策刺激的影響。其他盈利增長和估值水平較低的行業，例如電力、煤炭、水務和環保，其股價刺激則來自于價格改革的實施，如電價、水價和環保收費的改革措施。

    在個股方面，安信證券重點推介華電國際、新聯電子、新界泵業、隆平高科和三友化工。華電國際受益于電價上調，可能扭虧為盈，盈利彈性較高；新聯電子提供用電信息采集系統和解決方案，預計將抓住特高壓輸電和智能電網建設的機會；新界泵業是國內農用水泵行業龍頭企業，產品廣泛應用于農業灌溉、小型水利工程、水庫修繕以及灌溉排澇；旱澇災害也突顯了農業的重要性，隆平高科作為農業高科技產業化龍頭公司，將受益于扶持農業生產的政策；三友化工則是國內最大的純堿生產企業之一，電荒助推純堿、燒堿價格上漲，提升兩堿景氣，預測公司將提高兩堿的開工率。

    安信證券強調，投資電荒和旱澇災害的相關股票，需要注意各項工程方案能否達到預期的進程和規模。公司層面的經營狀況和盈利水平會否低于預期。另外，如果進行長期型投資，需要避免在估值過高以及盈利并不確定的時點買入。