4月2日，A股市場光伏概念股盤中拉升，截至收盤，山煤國際幾乎漲停，三安光電漲超9%，永高股份漲逾7%。
消息面上，國家發展改革委印發《關于2020年光伏發電上網電價政策有關事項的通知》（下稱《通知》），公布了2020年光伏發電上網電價政策。
從政策整體來看，今年光伏上網指導價和補貼仍在下降，但降幅小于2019年的光伏上網電價和補貼政策。同時，2020年大概率是光伏補貼的最后一年。此前，財政部、國家發改委、國家能源局此前表示，到2021年，陸上風電、光伏電站、工商業分布式光伏將全面取消國家補貼，而戶用光伏是否取消補貼仍在討論中。
實際上，2020年以來，光伏企業加快擴產步伐，產能飆升。在3個月的時間里，光伏擴產鏈覆蓋了單晶硅棒(片)、電池、組件等產業鏈環節，累計擴產規模210.92GW。其中，光伏電池和組件擴產規模最大，是擴產的主要方向。多位業內人士對第一財經記者表示，“此次政策完全符合業內的預期，對全年的裝機量和規模有引導意義�！�
補貼降幅符合業內預期
《通知》規定，對納入國家財政補貼范圍的I~III類資源區新增集中式光伏電站指導價，分別確定為每千瓦時0.35元（含稅，下同）、0.4元、0.49元；“自發自用、余量上網”模式的工商業分布式光伏項目補貼標準為每千瓦時0.05元；戶用分布式光伏補貼標準調整為每千瓦時0.08元。
對比2019年的指導價和補貼政策，今年I~III類資源區新增集中式光伏電站指導價，分別下調0.05元、0.05元、0.06元，降幅分別為12%、11%和10%；“自發自用、余量上網”模式的工商業分布式光伏發電項目，今年補貼較上年同比降幅50%；戶用分布式光伏補貼標準下調0.1元/千瓦時，降幅為55.5%。
2019年同期，戶用分布式光伏補貼標準全年未被調整。I-III類資源區的指導價降幅分別為20%、25%和21%；“自發自用、余電上網”模式的工商業分布式光伏項目的補貼標準降低了68 %
一位光伏企業的高管對第一財經記者表示，“補貼政策逐年下跌符合整體策略，對2020年的裝機規模給了一個明確的指引，對行業的整體發展是好事�！�
“不過，疫情的影響仍不可忽視。不僅是一個純粹價格比較的問題，短期會造成光伏產品出口需求的萎靡，”他補充表示，“從技術層面來看，短暫空窗期讓業內有時間來檢驗光伏技術的最佳解決方案，或成為了異質結技術練內功縮短學習曲線的時機�！�
在一家輸變電企業高管看來，就政策補貼力度而言，集中電站的補貼比預計的好，可能是針對目前經濟增速下行的壓力�！肮夥a業涉及了太多的行業，產業鏈很長。而區域電價差距拉大，可能是考慮東部地區有消納的潛力，避免過去三北地區的窩電現象�！彼硎�。
國家能源局數據顯示，2019年我國光伏產品出口總額207.8億美元，創歷史第二高位。安信證券研報指出，光伏需求受疫情影響有限，訂單、談判照常進行，且目前各大組件廠所簽訂單基本超過全年出貨目標的一半，大部分集中在上半年交付，目前沒有出現要求取消訂單或延期交付的情況。
巨頭加速擴產須區別看待
春節后，光伏板塊曾在兩市震蕩走勢中，走出強勢拉升態勢。如通威股份、隆基股份、山煤國際的股份分別創下去年以來的新高。
市場人士認為，”成本是光伏的核心邏輯之一，技術的革新讓成本不斷走低，實現規�；慨a。但市場資金青睞的是具有前瞻性、符合產業發展趨勢的企業。“從今天的市場表現，以異質結技術為發展方向的通威股份、山煤國際等概念股股價均錄得高漲幅，而以PERC技術為主，連續擴產的隆基股份僅漲逾2%。
資金熱捧的背后是光伏企業擴產架勢的拉開，資本對企業業績釋放的期待。據第一財經記者梳理，僅3月份以來，通威股份、隆基股份、晶澳科技、中環股份等多家A股光伏龍頭公司陸續公告擬投資推動光伏組件擴產，累計投資規劃超過145億元，如此密集的擴產計劃引發行業高度關注。
2020年以來，上游硅料累計擴產7.5萬噸，全部來自通威集團。公司此前曾給出一份產能計劃——2020年實現硅料產能8萬噸；2021年實現硅料產能11.5萬-15萬噸；2022年實現硅料產能15萬-22萬噸；2023年實現產能22萬-29萬噸。
3月19日，通威股份公告稱，擬在云南省保山市投資建設年產4萬噸高純晶硅項目，主要從事高純晶硅的研發、生產和銷售等，該項目總投資預計為40億元人民幣，將于2020年上半年啟動。
值得注意的是，今年2月11日，通威股份公告擬在成都投建的年產30GW高效太陽能電池及配套項目，已于3月25日正式開工。項目預計總投資200億元，其中，成都市人民政府及金堂縣人民政府通過下屬國有投資公司按項目實際投資進度提供資金支持約60億元，占項目總投資的30%。
硅片、硅棒的擴產，主要來自單晶硅片的龍頭隆基股份，該公司今年已三次宣布擴產。3月23日，公司公告稱，擬投資70.11億元建設嘉興年產5GW單晶組件項目、騰沖年產10GW單晶硅棒項目和西安航天基地一期年產7.5GW單晶電池項目。隆基股份預計，上述三個項目達產后將實現年均營業收入200.78億元，年均凈利潤合計達到20.94億元。
光伏組件方面，晶澳科技是今年最早宣布擴產的企業，2019年晶澳以10.3GW出貨量位居全球出貨量第二，這也是晶澳擴產的底氣。3月23日，晶澳科技披露的擴產公告顯示，擬投資14.54億元在遼寧省朝陽市朝陽縣投資建設300MW光伏平價上網項目。
由于光伏行業受補貼下滑因素影響，行業集中度開始快速提高。對于老牌龍頭企業來說，伴隨著產能的擴大，市場份額有可能進一步提升。
值得注意的是，隆基股份擴產主要圍繞著PERC電池技術，與業內一致認同的主流異質結技術并不相符。”異質結技術尚未成熟規�；埃琍ERC確能給企業帶來穩定的業績。但光伏組件主要依靠政策方向實現銷售。目前全國需求總量降幅較大，產量遠超需求，價格起伏不穩。企業的擴產不應顧此失彼，也要考慮到產能結構以應對產業技術革新。“上述光伏企業高管補充道。
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