今年上半年，紐約原油期貨呈現倒V字走勢，一度上漲到每桶115美元上方，但在地緣政治緩解、本·拉登被擊斃等消息公布后，油價一瀉千里，年內全部漲幅瞬間跌光。

　　地緣政治影響

　　7月1日，紐約商品交易所（NYMEX）8月交割的原油期貨收報每桶94.94美元，跌0.5%，回到2010年年底的價格水平。

　　今年上半年，紐約原油期貨呈現倒V字走勢。市場人士認為，上半年左右原油價格的諸多因素中，最突出的要數地緣政治因素。

　　上半年，洲際交易所（ICE）北海布倫特原油期貨的價格大多數時間要高出紐約商品交易所原油期貨價格11美元左右，有時價差甚至達到20多美元。

　　良茂期貨分析師張弛在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“從中可以看出，中東緊張局勢對原油期貨價格有著顯著的影響�！�

　　他指出，從供應源頭上看，美國原油主要來源于北美洲、墨西哥灣及拉美地區，更多受到美國國內商業原油庫存以及西半球政治經濟的影響，而倫敦布倫特原油則來自歐洲、中東和非洲。在上半年中東、北非的地緣危機爆發后，兩地油價均大幅上漲，不過，北海布倫特原油受到供應減少的影響更大，在走勢上也表現出較紐約原油更為強勁的漲勢，使得兩者間價差出現倒掛，并一度擴大。

　　不過，張弛認為，隨著時間的推移，地緣政治對市場的影響程度已經逐漸減少。同時地緣政治只是突發事件，對油價的短期影響較大，不會改變其長期的運行方向。

　　經濟需求放緩

　　市場人士指出，下半年地緣政治對油價的影響作用將退居二線。

　　上海中期期貨分析師李宙雷認為：“下半年，原油供需基本面將成為主導因素�！�

　　張弛則認為，下半年國際油價更多受到全球經濟復蘇情況以及自身供需面的影響。

　　李宙雷指出，全球經濟發展失衡將進一步突出。歐美發達經濟體的復蘇之路充滿波折，美聯儲的貨幣政策走向以及歐債危機的后續發展情況將繼續左右市場的視線。

　　張弛認為，歐盟加息的舉措將較為謹慎，美國出于高失業率以及疲軟的消費局面，也不大可能步入加息軌道。

　　李宙雷指出，對于下半年全球原油需求而言，要重點關注美國、歐洲等國家和地區經濟復蘇過程是否會面臨波折，如果出現重大的不利局面，將對其原油需求構成極大負面影響。

　　張弛表示：“宏觀經濟政策對油價的影響雖然重要，但仍沒有原油供需情況來得直接�！�

　　他還指出，目前美國經濟增速放緩，加上第二輪量化寬松政策（QE2）如期退出，市場對流動性及經濟復蘇的擔憂將直接反映到油價上，下半年國際原油需求看淡。

　　圍繞百元震蕩

　　對于下半年油價走勢，市場人士預測，油價保持寬幅震蕩的可能性較高。

　　張弛預計，由于國際經濟形勢復蘇前景不明朗，受到歐佩克增產、發達經濟體需求減弱的利空影響下，國際原油繼續上漲概率不大，油價將在每桶100美元附近寬幅震蕩。

　　李宙雷也表示，下半年國際油價維持逐步震蕩上行的概率較大，但超過上半年每桶115美元的可能性較小，基本上圍繞每桶100美元波動，且下跌空間有限，在每桶80美元會得到較大支撐。

　　他分析，該判斷的主要依據是今明兩年，全球整體供需基本面還是偏緊的，特別是在需求不斷上漲的情況下，非歐佩克國家原油供應的減少將使全球原油供應面臨挑戰，這將逼迫歐佩克國家產量不斷增加，進而導致剩余產能的進一步下滑，而剩余產能的下滑將使得未來調節油價的能力減弱。因此，中長期油價看漲的觀點不變。