2020年新增裝機預期調低至25~30GW，以地面電站為主，分布式將以戶用為主，工商業項目占比極低!
根據后期國家能源局的相關政策，如果電價調整時間節點為今年12月31日，則新增裝機能超過30GW;若電價調整時間節點推后到2021年，則新增裝機大概率在30GW以內。
一、2019年國內新增裝機拆分
根據王勃華秘書長PPT中的內容，2019年新增裝機30.1GW，包含17.9GW地面電站和12.2GW分布式。
各月的新增裝機如下圖所示。
根據國家能源局的數據，2019年1~9月國內新增光伏裝機15.99GW，包含7.73GW地面電站、8.26GW分布式項目。
從上圖可以看出，
1)地面電站主要在630前并網，均為結轉項目;
結轉項目搶完630之后，8~10月共新增項目以戶用為主;除去戶用項目之外，其他類型新增不足1GW;新增地面電站并網量極低!
2)工商業分布式僅剩3.2GW。
分布式項目新增12.2GW，除去約4.3GW戶用、約4.7GW光伏扶貧，工商業分布式僅剩3.2GW。其中，約1.2GW無補貼分布式，2GW競價分布式。
3)12月份單月并網量高達11GW，80%以上為地面電站項目。
由于1231的搶裝，約8GW競價項目實現在2019年底并網。因此，2019年能實現30GW并網，主要是靠競價項目搶裝。如果無1231的搶裝，2019年的新增裝機大概率在20~25GW之間。
二、2020年前9月仍將以18GW結轉項目為主
2019年，由于競價工作在7月中旬才完成，大部分項目的EPC定標在8月~9月間完成，實際的建設周期僅有3個月。
根據國家能源局春節前公示的征求意見稿，原計劃4月30日完成2020年競價項目的報送工作，5月中旬即可出名單，比2019年提前2個月，投資企業的建設周期大大增加;2019年約35%的競價項目在1231前并網，2020年預期有60%項目可以實現在年底前并網。
然而，疫情將這一節奏完全打亂。從目前情況來看，疫情將整體工作向后推了大約1個月，競價工作全部完成的時間預計在6~7月，比去年提前有限。因此，
1)1~9月，甚至1~10月都將是以結轉項目為主。
在《2019年結轉至2020年光伏項目總規模超36GW》一文中介紹，2019年結轉到2020年的項目規模指標在36.64GW以上，保守預期會有18.3GW落地。
個人認為，2020年1~10月的新增并網，將以18.3GW的結轉項目為主，基本均為地面電站項目;結轉分布式<2GW。
1~10月，除了結轉的18.3GW之外，可能還有約5GW戶用光伏項目。
2)如果電價調整的時間節點仍為1231，預計競價項目的完成率跟2019年基本相當，實現40%左右(2019年約為35%)。
如果電價調整的時間節點推后到2021年，大部分項目沒有必要搶1231，2020年12月不會出現大規模并網量，大約只有10%~15%實現并網。
四、自發自用限制了工商業分布式的規模
2017、2018年兩年，大量工商業分布式光伏項目以“全額上網”形式并網。因此，工商業光伏項目的規模，只需要考慮屋頂面積，不需要考慮消納因素。因此，當年的屋頂分布式，單體甚至有20MW的項目。
而2019年，無論是競價的工商業分布式，還是無補貼工商業分布式，都需要考慮業主的用電量。特別是部分地區，要求工商業分布式必須全額消納。因此，很多屋頂條件非常好，原本可以做數兆瓦的項目，由于用電戶的用電量限制，只能做幾百千瓦。
根據2019年分布式項目的競價結果，自發自用4.1GW，全額上網0.56GW，單體項目規�；揪�1MW以內。
另外，根據2019年跟蹤的情況，部分采用“全部自用”的方式小型分布式項目，未到能源局、電網備案，遺漏在國家的統計數據之外。而且，這個規�？赡艹^1GW
如前文所述，2019年，新增工商業分布式僅3.2GW。其中，約1.2GW無補貼分布式，2GW競價分布式。
個人認為，由于“自發自用”導致消納的限制，2020年的工商業分布式項目總規模，國家的統計數據很難超過2019年，估計在3.5GW以內。其中，無補貼在1GW以內，競價在2.5GW以內
五、現金流壓力仍然是企業投資限制
在2019年調研過程中，許多民營企業反饋，由于補貼拖欠造成的現金流壓力，不得不收縮投資;在調研的民營企業里，很多表示只能做BT項目，難以長期持有。
從2019年民營企業大量賣項目，也可以看到這一趨勢。
2018年底之前，國內65%以上的光伏項目由民營企業投資;2019年是轉變之年;2020年估計要變成65%以上的項目由國企、央企投資。央企的決策流程決定了，光伏項目投資將告別搶裝、冒進的狀態，會相對有計劃、穩妥推進。
2017年的新增裝機53GW，因此2020年大量項目要面臨還本付息的壓力，這會加重企業的現金流壓力。另一方面，疫情導致經濟增速進一步放緩，企業面臨的資金壓力會進一步加大。
因此，現金流壓力將成為制約2020年新增裝機的重要因素。
六、電網消納的制約
電網定消納上限!
2019年，由于電網消納的限制，僅有22.78GW項目參與競價，財政部給的補貼甚至只用了75%!電網消納，而非補貼總額，成為新增并網的限制。
根據“全國新能源消納監測預警中心”發布的《2019年三季度全國新能源電力消納評估分析》，我國很多省份已經存在較大的消納壓力。
截止2019年9月底，共14個省的風、光裝機超過當地總裝機占比的20%;
截止2019年9月底，共10個省的風、光發電量超過當地總發電量占比的10%;
另一方面，疫情導致2020年用電量增速放緩，低于2019年的預期。
這種情況下，電網要實現“棄電率、棄電量”雙降，可能會更加嚴格的控制新增可再生能源(風、光)的量，即2020年電網給的“消納上限”可能要低于預期。
七、多因素致2020年新增競價項目低于20GW
在2019年的競價中，除了新疆、甘肅兩省屬于紅色區域，無法參與競價之外，其他各省項目都能參與競價。
而2020年，由于國家發改委價格司大幅調低的指導電價上限，很多省份的補貼輕度低于1分錢/kWh，參與競價的意義不大。這些省份，可能僅有少量自發自用分布式參與競價。
除去由于補貼強度太低、僅有少量自發自用分布式參與競價的省份，如四川、東三省、冀北;
除去收益太差的省份，如湖南、重慶(資源太差)、云南(電價太低);
除去消納受限的省份，如新疆、甘肅;
除去土地資源珍貴、僅有少量自發自用分布式參與競價的直轄市，如北京、上海、天津;
剩下的，能大規模參與競價的省份不超過18個。而這18個省中，還有許多消納壓力已經非常大了，如寧夏、內蒙、河北、山西等地，新增潛力不大。
2020年的競價項目規模，同樣會受到電網消納的限制。個人認為，會低于2019年的22.78GW，大概率在20GW以內。
另外，雖然價格司的征求意見稿中無戶用項目的補貼規模，但按目前情形來看，7分/kWh的概率已經比較低，9分~1毛/kWh更有可能，戶用的指標可能是5~5.5GW。
八、2020年新增并網預計在
綜上所述，2020年新增的光伏項目
大約18.3GW的結轉項目，基本都可以實現并網;
假設戶用指標5~5.5GW，最終實現6.5~7GW裝機;
平價上網分布式按1GW考慮;
則上述規模為26GW;
競價項目20GW以內，
如果搶1231，40%實現并網，即<8GW，可實現34GW以內裝機;
如果不搶1231，10~15%實現并網，即<2~3GW，在28~29GW以內。
因此，2020年的裝機預期在25~35GW之間。如果電價調整時間節點為今年12月31日，則新增裝機能超過30GW;若電價調整時間節點推后到2021年，則新增裝機大概率在30GW以內。
|
