受宏觀經濟形勢影響，市場需求持續低迷，特別是受廉價進口煤的嚴重沖擊，煤炭價格自去年下半年以來就“跌跌不休”，到目前仍無任何止跌跡象。

　　數據顯示，截至目前，北方港口發熱量5500大卡的動力煤掛牌價僅為580元/噸，比今年年初已經下降了50元/噸，遠低于去年最低點的620元/噸。

　　受煤價大幅下跌影響，業內專家關于下調電價的呼聲已經越來越高。因為按照2012年12月31日國家發改委下發《關于貫徹落實國務院辦公廳關于深化電煤市場化改革的指導意見做好產運需銜接工作的通知》(發改運行[2012]4103號)，當電煤價格波動幅度超過5%時，以年度為周期，相應調整上網電價，同時將電力企業消納煤價波動的比例由30%調整為10%。在電煤價格出現非正常波動時，依據價格法有關規定采取臨時干預措施。

　　很顯然，今年以來煤價下跌幅度已經觸及5%這一電價調整的政策警戒線。

　　煤炭需求仍是“旺季不旺”

　　進入夏季，“迎峰度夏”的用電量高峰雖已經到來，但由于之前煤炭主產區、港口、火電企業的庫存高企，電煤需求增加并不明顯，仍然呈現“旺季不旺”的態勢。

　　曹妃甸港相關負責人向《證券日報》記者介紹，目前南方重點電廠電煤庫存積壓非常嚴重，有的甚至超過30天，對于電煤采購方面并不積極；而煤炭主產區的中煤、同煤等煤炭企業著急把煤運出來；現在港口積壓也已經非常嚴重，在近期達到了歷史高點。

　　另有統計數據顯示，今年3月份以來，全國重點電廠存煤始終維持在7200萬噸左右的高位，其中4月初，全國重點電廠合計存煤7393萬噸；5月初，全國重點電廠合計存煤7216萬噸；6月初，全國重點電廠合計存煤7252萬噸；7月初，全國重點電廠合計存煤7398萬噸，存煤可用天數達到21天。

　　從港口庫存的數據看，7月15日，秦皇島港場存為685萬噸，國投京唐港場存合計213.49萬噸，曹妃甸港場存559萬噸。

　　此外，近期全國大部分地區進入汛期，受此影響，水力發電量大增，也抑制了火電企產能的釋放。

　　煤炭營銷專家李朝林向《證券日報》記者稱，今年雨水充沛，南方進入汛期，肯定優先水電企業的發電量上網，水力發電量大幅增加，火電產能釋放受到抑制，煤炭供大于求的市場局面短期內仍難以改變。

　　煤價或將降至進口煤價格

　　從進口煤方面，中國海關總署的統計數據顯示，繼2011年中國首次超越日本成為世界上第一大煤炭進口國之后，2012年仍以2.9億噸的進口穩居世界第一；今年這一趨勢仍在繼續，1月-6月，中國累計進口煤炭1.58億噸，同比增長13.3%。業內專家預計，全年進口量突破3.2億噸已無懸念，甚至有專家稱全年煤炭進口量可能達到3.9億噸。

　　價格倒掛讓進口煤炭仍然有每噸30元左右的價格優勢。進口煤來勢洶洶，對國內煤炭價格、以及煤炭產能釋放的沖擊非同小可。業內人士稱，鄂爾多斯中小煤礦關停率已經過半，山西大同等的煤礦開工率甚至不足30%。

　　6月底，中煤、神華兩大煤炭巨頭率先降價，同煤、伊泰集團緊隨其后下調煤價，引起環渤海動力煤價格恐慌性下跌，5500大卡動力煤價格跌破600元/噸大關之后仍無止跌跡象。

　　最新一期環渤海地區動力煤價格指數報收于592元/噸，比前一報告周期下降了4元/噸，環比再降0.67%，同比下跌9%，創近五年來新低。

　　有業內專家預計，國內煤炭企業為了爭取市場份額，保住客戶，價格戰仍將持續，國內煤價未來仍有下調空間；甚至未來只有跌至進口煤的價格水平，才能真正企穩。

　　數據顯示，進口煤已經占據了我國沿海地區海上運煤30%以上的市場份額，比例較去年有所增大。

　　上市煤企利潤大幅下滑

　　從煤炭上市公司的情況看，煤炭銷售價格持續走低直接“吞噬”了上市公司的盈利空間。

　　Wind統計數據顯示，截至7月15日，已經發布業績預告的13家公司中，有11家公司凈利潤同比下降。其中盤江股份、恒源煤電等公司預計凈利潤都將大幅降低。

　　值得關注的是，露天煤業公告預計2013年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤4.03億元-6.23億元，同比下降45%-15%。寶泰隆此前預計2013年上半年累計凈利潤虧損，后經公司財務部門初步測算，預計上半年凈利潤為正值，但同比將下降50%至100%。

　　露天煤業公告顯示，公司今年煤炭銷售合同已于近日簽署完畢，綜合售價為134.41元/噸（不含稅），較2012年度下降16.77元/噸，降幅11.09%。公司預測僅此一項將使2013年度凈利潤減少7.27億元。而此前該公司預計今年利潤總額13.5億元左右，現考慮到以上價格變動因素，利潤總額在10億元左右，較年初計劃下降25.9%。

　　對于業績大幅下滑，恒源煤電方面表示，因宏觀經濟增速放緩，煤炭市場需求持續低迷，煤價下跌致使公司產品毛利率大幅下滑，公司預計年初至下一報告期期末累計凈利潤與上年同期相比大幅降低。

　　煤價大跌倒逼電價下調

　　一年來煤價的大跌卻讓火電企業賺得盆滿缽滿，Wind數據統計，截至目前，根據申萬行業分類，16家發布業績預報的電力上市公司全部預喜，5家發布業績快報的公司也全部盈利。

　　但按照相關政策，上網電價下調的預期也越來越強烈，煤價下跌或將倒逼電價下調。

　　按照2012年12月31日國家發改委下發《關于貫徹落實國務院辦公廳關于深化電煤市場化改革的指導意見做好產運需銜接工作的通知》(發改運行[2012]4103號)，當電煤價格波動幅度超過5%時，以年度為周期，相應調整上網電價，同時將電力企業消納煤價波動的比例由30%調整為10%。在電煤價格出現非正常波動時，依據價格法有關規定采取臨時干預措施。

　　雖然業內呼聲四起，但廈門大學能源經濟研究所所長林伯強接受有關媒體采訪時稱，國家發改委有關煤電聯動的政策中已經寫明了，“今年1月1日生效，到明年（2014年）1月1日為一個周期。”也就是說，即使下調電價，也要等到明年1月份。

　　但也有業內人士分析，去年下半年以來，煤價持續走跌，這一趨勢下半年仍將繼續，因此，明年上網電價下調幾成定局；甚至由于工業用電量增速放緩，如果政府提前干預上網電價也在情理之中。