節能環保產業“十二五”規劃的出臺將有效提振各行各業對節能、環保的需求，各項財政補貼及融資規劃出臺有助于引入更多資本及市場參與者。我們認為，節能環保產業有望在未來5-10年迎來飛速發展，整體增速有望保持年15-20%，重點行業龍頭有望達到年30%的規模增長，看好變頻器、余熱利用、脫硝及垃圾處理四個子行業。
變頻器是工業電機節能的主要手段，市場前景廣闊。變頻器集電機控制與節能功能于一體，廣泛應用于泵、風機、壓縮機及其它電機驅動的工業領域，平均節電可達30%，平均回收期不超三年，節能效果顯著。目前國內品牌技術不斷成熟，市場占有率逐年上升，未來三年變頻器行業整體年復合增長率可達25%以上。匯川技術作為低壓變頻的領跑者，值得重點關注。
余熱利用包括高溫余熱利用和低溫余熱利用，看好余熱鍋爐。余熱鍋爐技術成熟，下游需求廣泛，包括鋼鐵、水泥、電力等諸多重點耗能行業，預計未來行業年增速可達30%左右，重點關注海陸重工、雙良節能。
脫硝有望重現脫硫盛況，“十二五”節能減排綜合性工作方案公布了新的氮氧化物節能減排標準，我們認為，新的標準有望促進脫硝行業迅速在電力行業推廣，建議關注低氮燃燒領域龍頭龍源技術。
固廢行業方面，看好垃圾處理。城市垃圾處理有望成為固廢處理中較快發展的子行業，建議關注城市垃圾滲濾液處理龍頭維爾利、固廢處理龍頭桑德環境。
海陸重工(002255)
余熱鍋爐龍頭 穩步增長可期
公司是國內余熱鍋爐龍頭企業，主要產品為余熱鍋爐、核電設備。在國內工業余熱鍋爐領域，公司產品一直保持市場占有率第一。余熱鍋爐占公司2010年整體收入80%左右，技術實力強。產能瓶頸解決，靜待市場放量。受益于節能需求，余熱鍋爐市場增長無憂。公司主營業務余熱鍋爐，在該領域具有技術優勢�？春霉驹谟酂徨仩t領域的龍頭地位，公司產能擴充后增長得到有力支撐，預計公司2011-2013年每股收益分別為1.10元、1.43元和1.92元。
龍源技術(300105)
低氮燃燒與余熱利用兩翼齊飛
公司主營低氮節能點火設備。龍源技術是國內低氮節能點火設備的龍頭廠商，主要產品為等離子體點火設備、微油點火設備，主要用于電站煤粉鍋爐的低氮點火及低負荷穩燃。低氮節能設備市場容量預計在20億元以上。目前8億千瓦的火電存量機組中，未安裝低氮節能點火設備的裝機容量約6億千瓦；預計未來數年將有5億千瓦火電機組安裝低氮節能點火設備，市場容量超過20億元。目前公司約占國內等離子體點火設備90%左右的市場份額和微油點火設備32%的市場份額。新業務為公司長期發展提供保障。公司2010年年底與國電大同簽訂了循環水余熱回收合同，標志著公司進入余熱回收領域，新的業務將給公司長期增長帶去新的成長空間。預計公司2011-2013年每股收益分別為1.44元、2.03元和2.59元。
[1] [2] 下一頁
|
