中國一季度信貸激增刺激宏觀經濟數據明顯轉好。但英國《每日電訊報》報道，近期不少外資行紛紛向客戶發出警告稱，中國這輪信貸拉動的經濟繁榮已接近頂峰，預期增長勢頭在夏季末轉向。

    今年中國一季度新增貸款達到4.6萬億元，社會融資規模也同比例擴大，增量為6.59萬億元，比去年同期多1.93萬億元。

   摩根士丹利評論稱，中國一季度創紀錄的信貸增長將支持經濟再繼續增長一段時間，但為避免地產投機產生過多泡沫，中國政府已經在實施地產限購措施。隨著政策刺激效果減弱，三至四個月之后，將看到中國經濟增速放緩。

    資本經濟公司的預測更為緩和一些。其指出，每次信貸激增通常能支撐六至九個月的經濟增長。暗示了經濟回暖將在秋末告終。

    法國興業銀行經濟學家Wei Yao指出，一季度地產市場信貸同比激增58%至7.5萬億元，還從未見過如此大的政策杠桿。她指出，這和2009年的四萬億刺激政策顯示出驚人的相似性，“這就是舊模式下的信貸支撐的投資拉動型經濟。刺激的結果就是高通脹、資產泡沫和產能過剩。我們認為，此次經濟復蘇不會持續太久�！�

    3月數據顯示，一線城市房價上漲勢頭不減，部分二線城市房價漲幅亦顯驚人。海通證券首席經濟學家李迅雷指出，房地產開發投資從去年1%的增速大幅反彈至6.2%，在固定資產投資總額中占比提高到20%。

    野村證券中國首席經濟學家趙揚稱，在斷斷續續的短期繁榮中，地產投資變得更不穩定。結構性問題和金融失衡持續惡化。我們認為債務支撐的經濟增長不是可持續的。野村股票策略師Wendy Liu和Vicky Fung警告投資者小心，市場將在2016年中達到分水嶺，我們建議投資者撤出部分資金。

    令人擔憂的是，信貸激增的同時，還伴隨信用市場違約頻發，信用風險爆發路徑已從民企行至央企。在中鐵物資成為首個債券申請暫停交易的央企公司后，截至4月12日，月初以來有至少共計178億的18只債券取消發行。品種涵蓋中票、短融、超短融債券。而上月448億元的取消發債規模為去年同期3倍。

    朗伯德街研究公司的Michelle Lam稱：“未來兩個季度，決策者或放棄改革，轉向繼續求諸于投資刺激。但決策者在債務積累上追求增速的路還能走多久呢？”

    近期，索羅斯繼1月之后再談中國經濟，與上次的“經濟硬著陸”不同，這次索羅斯將重點放在中國的高債務問題上。

    他在紐約的亞洲協會活動上表示，中國正在發生的一些事情“非常類似于2007-08年通過大量信貸增長而推動經濟增長的美國”，索羅斯指出，“中國隨后將進入一個拐點，這將超出所有人的預期�！�