四季度，水泥行業持續受到房地產市場下行以及基建項目對產品需求產生影響而導致的市場需求下降，以及因環境改善、節能減排而造成的生產成本增加這兩方面壓力。預計，2015年水泥市場需求僅保持橫位，總量維持在25億噸左右。

    據中經水泥產業景氣指數報告顯示，四季度，中經水泥產業景氣指數為99.2，比三季度下降0.4點；生產增速由三季度同比增長2.7%，轉為同比下降1.6%。四季度產量走低主要由于水泥市場需求同比不旺所致。大多基建項目由于資金沒到位，或是新批項目還在前期籌備環節，導致基本建筑材料銷售滯后。預計到2015年三季度前后，水泥需求才能對市場產生利好。

    從投資指標來看，四季度水泥行業投資增速持續下降。據中國水泥協會統計數據顯示，截至2014年11月份，全國水泥投資完成998億元，同比下降16%。這是繼2011年的大幅下滑后，水泥投資連續4年下降。這說明，受政策和需求減弱以及當前資金狀況緊張的共同影響，企業投資意愿趨弱。在固定資產投資增速持續下降的大環境下，作為產能過剩產業和節能減排的重點行業之一，投資增速下降屬于正常趨勢。2014年全年新增7030萬噸熟料產能，同比上年下降25%左右。新增產能主要集中在貴州、云南等地。

    總體來看，四季度水泥行業持續受到兩方面壓力，一是受房地產市場下行以及基建項目對產品需求產生影響導致市場需求下降壓力；二是受因環境改善、節能減排而造成的生產成本增加壓力。2014年水泥行業利潤中煤炭讓利利潤空間已經用完，2015年幾乎沒有空間，因此2015年水泥行業盈利要維持2014年水平難度很大。

    預計，2015年水泥市場需求僅保持橫位，總量維持在25億噸左右。在需求量增長沒有新的空間情況下，意味著水泥行業產能嚴重過剩情況依舊存在。由此可見，2015年水泥行業將面臨更大需求壓力。

    數據顯示，2014年在水泥行業已經產能嚴重過剩的情況下，仍然有54條新線投產，新增7030多萬噸熟料產能，尤其是部分地方政府無視水泥行業產能嚴重過剩，企業效益下降現況，一味鼓勵企業投資，追求GDP指標。雖然水泥項目核準權下放到省級政府，但必須堅決貫徹國務院有關化解水泥產能嚴重過剩的文件精神，停止新增產能水泥項目核準，繼續加大淘汰落后產能力度。

    對于如何緩解雙重壓力，我們認為可以從兩方面著手。一方面，水泥企業要效仿煤炭行業主動限產，保持市場的供需平衡，讓價格維持穩定甚至上升。因為要維持行業效益，歸根結底需要提高價格，才能緩解成本提升。

    另一方面，要通過存量優化兼并重組提高市場集中度，才能優化市場競爭環境，讓市場有序競爭。目前，國內排名前10家水泥企業熟料產能總和達市場總額60%，但這一數據還有待突破，期待全國每個省前3家大企業產能可以達到區域總量70%以上。

    水泥企業兼并重組有兩種方式，一是資本重組，企業出錢收購企業控股；二是委托經營、交叉持股，只是管理形式發生變化，不涉及股權。相較于第一種方式，第二種方式更適應今后市場需要。企業間委托經營、交叉持股有利于節省在銷售時的運輸費用、企業重組費用、管理成本等，同時整合了銷售市場。針對水泥行業目前產能嚴重過剩，且市場沒有需求空間的情況，相信以上兩種方式能夠有效解決問題。