前三季度，國民經濟增速回落，經濟結構調整成效顯著，經濟增長的質量和效益明顯提高。但是經濟增長對鋼材需求強度持續下降，鋼材消費增長乏力，由于粗鋼產量仍然保持增長，市場供大于求矛盾異常突出，鋼材價格又創新低。得益于原料價格降幅較大，全行業整體雖保持盈利，但盈利水平仍然很低。

    一、國民經濟降速與經濟結構調整疊加，鋼材需求強度下降

    前三季度，全國GDP增長7.4%，其中第三季度增長7.3%，經濟增長下行壓力依然很大。

    固定資產投資回落。前三季度，全國固定資產投資（不含農戶）同比名義增長16.1%，增速比上年同期回落4.1個百分點。第二產業投資同比增長13.7%，增幅回落3.4個百分點；第三產業投資同比增長17.4%，增幅回落4.9個百分點。

    房屋新開工面積大幅下降。前三季度，全國房地產開發投資同比名義增長12.5%，增速比上年同期回落7.2個百分點。扣除土地購置費的投資同比增長9.2%，增幅同比回落13.6個百分點；房屋新開工面積同比下降9.3%，去年同期為增長7.3%；同時房屋銷售面積同比下降8.6%，而商品房待售面積同比增長28%。由于銷售困難，房地產商購地意愿下降，前三季度土地購置面積同比下降4.6%，降幅同比擴大1.3個百分點。

    工業增加值增速放緩。前三季度，規模以上工業增加值同比增長8.5%，增速同比回落1.1個百分點。9月份當月，規模以上工業增加值同比增長8%，增速同比回落2.2個百分點。

    經濟增速回落的同時，經濟結構發生了顯著變化。第三產業比重提高，服務業增加值增速快于工業，高科技產業增加值加快增長，經濟結構向高端邁進的態勢明顯。消費對經濟增長拉動作用增強，1-3季度最終消費對經濟增長的貢獻是48.5%，比資本形成總額貢獻率高7個百分點左右，整個經濟再平衡的態勢比較明顯。經濟結構調整效果明顯，經濟增長的質量和效益有所提高，經濟社會向消費型社會轉變的步伐加快，但是這種轉變對鋼材的需求強度在下降。經濟增速下滑與鋼材需求強度下降疊加，造成了前三季度鋼材表觀消費量難以增長，在產量增加的現實情況下，鋼材市場供大于求的矛盾異常突出。

    二、1-3季度鋼鐵行業總體運行情況

    1. 粗鋼產量持續增長，增幅有所回落

    前三季度，全國共生產粗鋼6.18億噸、生鐵5.42億噸、鋼材8.39億噸，分別比上年同期增長2.34%、0.38%和5.02%，增幅均大幅回落。累計平均日產226.37萬噸，按此水平測算，2014年粗鋼產量將為8.26億噸。前9個月我國粗鋼產量占世界鋼產量的50.21%，比上年同期提高0.69個百分點。前三季度，會員企業粗鋼產量4.95億噸，同比增長1.58%，低于全國增速；9月份會員企業粗鋼產量同比下降0.52%，會員企業控產量取得一定成效。

    2. 鋼材出口大幅增長，進出口價差持續擴大

    前三季度，全國出口鋼材6534萬噸，同比大幅增長39.3%；進口鋼材1101萬噸，同比增長5.0%，保持小幅增長；折合粗鋼凈出口5780萬噸，同比增加約1900萬噸，同期全國粗鋼產量同比增加約1390萬噸。9月份出口鋼材852萬噸，環比增加76萬噸，增長9.8%；進口鋼材136萬噸，環比增加19萬噸，增長16.2％。前三季度鋼材進口均價1246美元/噸，同比增長37美元/噸；出口均價783美元/噸，同比下降74美元/噸；進出口價差擴大到463美元/噸，進出口價差仍在加大。鋼材出口大量增長主要由于今年以來國內鋼材價格大幅下跌，而國際市場價格下跌較少，國內外價差較大。

    3. 社會庫存持續下降，企業庫存有所增長

    10月份22個城市5大品種鋼材社會庫存為931萬噸，環比下降38萬噸，連續7個月保持下降，但下降幅度逐步趨緩。10月份五大品種庫存除熱軋板卷外其他均在下降，其中線材和螺紋鋼庫存減少量較大。10月份全國主要地區除西南和華北外庫存均在下降，其中華南庫存下滑量較大。據鋼鐵協會統計，10月上旬會員企業產量比9月下旬增加18萬噸，但同期會員企業鋼材庫存增加78萬噸、粗鋼庫存減少10萬噸，說明鋼廠目前銷售有一定困難。

    4. 鐵礦石供大于求，價格持續下跌

    前三季度，國內鐵礦石原礦產量11.23億噸，同比增加7586.06萬噸，增長7.24%，其中9月份國內鐵礦石產量為1.37億噸，同比下降0.36%，國內鐵礦石出現減產。前三季度，進口鐵礦石6.99億噸，同比增長16.5%，其中9月份進口鐵礦石8469萬噸，環比增加981萬噸，增長13.1%。進口鐵礦石港口庫存自5月份達到峰值后，6月、7月、8月、9月連續4個月出現小幅下滑。9月末港口庫存為11069萬噸，較年初仍增長約2334萬噸，較去年同期增長約3836萬噸。鐵礦石價格整體保持下跌走勢。前三季度進口均價為108.09美元/噸，同比下降21.66美元/噸。9月份鐵礦石進口平均價格88.53美元/噸，環比下降2.32美元/噸，9月下旬跌破80美元/噸。

    5.鋼鐵工業固定資產投資進一步下降

    前三季度，鋼鐵工業(包括黑色金屬礦采選業、煉鐵業、煉鋼業、鋼加工業，扣除了鑄造業和鐵合金業)完成固定資產投資3998.68億元，同比下降4.35%。其中，煉鐵業固定資產投資同比大幅下降25.55%，鋼加工業同比下降6.4%，煉鋼業同比下降11.24%，只有黑色金屬礦采選業投資仍然保持增長，同比增長6.43%。

    民間投資占比提高。前三季度，黑色金屬冶煉及壓延加工業完成投資3599億元，同比下降5%，其中民間投資占比80.38%，同比提高2.82個百分點。黑色金屬礦采選業完成投資1344億元，同比增長6.6%，其中民間投資占比89.52%，同比提高6.05個百分點。

    6.鋼材價格屢創新低

    9月末國內鋼材綜合價格指數（CSPI）為86.35點，連續第12個月低于100點，同比下降14.22點，降幅為14.14%，其中長材價格降幅大于板材價格降幅，均是2003年1月份以來的最低水平。進入10月份以來，價格繼續下跌，10月17日鋼材綜合價格指數跌至86.15點，持續創出新低。據鋼鐵企業財務結算價格監測，9月份鋼材平均結算價格（不含稅）環比下降108元，下降3.55%，降幅擴大2.03個百分點；累計同比下降314元/噸，降幅為9.06%。

    7.全行業仍處于盈虧邊緣

    前三季度，重點統計鋼鐵企業實現銷售收入27172.40億元，同比下降0.22%；實現利稅796.50億元，同比增長15.92%；實現利潤192.82億元，增長71.26%。累計虧損面25%，同比下降6.82個百分點；虧損額80.86億元，同比下降29.58%；銷售利潤率為0.71%，同比提高0.30個百分點。從利潤的構成情況來看，9月份當月主營業務利潤環比有所下降，1-9月份主營業務利潤繼續保持盈利。企業資金方面持續趨緊。前三季度大中型鋼鐵企業期間費用同比增長7.48%，其中財務費用同比增長22.88%。應收應付賬款均大幅增長，其中應收賬款同比增長16.78%，應付賬款同比增長10.97%。

    三、鋼鐵行業面臨的形勢

    前三季度全社會就業情況穩定，已經提前完成新增1000萬就業崗位的年度目標，即使經濟增長略低于全年目標，政府出臺重大刺激政策的可能性也不大，四季度經濟下行壓力依然較大。

    下游行業中，房地產市場持續冷淡，雖然大部分限購城市都已松綁，但成交量并未迅速上升，從新開工面積以及土地購置面積等指標看，房地產行業復蘇仍需時日；汽車產量雖保持增長，但主要用國產鋼材的自主品牌乘用車市場占有率持續下降；機械工業訂單增長乏力，存在下行壓力，其中工程機械、重型機械產品增勢低迷，農機行業產量逐月下降；家電行業表現低迷，冰箱、洗衣機銷量下降，家用制冷、清潔電器、廚房電器的庫存均達到歷史高點。

    下游行業需求增長乏力，1-9月份全國粗鋼（折合量）表觀消費量約5.6億噸，同比減少516萬噸，下降0.9%，而粗鋼產量保持高位，同比增長2.34%，市場供大于求矛盾依然突出，鋼材價格難以回升。9月份鋼材出口再度回升，預計四季度保持穩定，今年鋼材出口突破8000萬噸已成定局。但是大量低附加值產品出口必將帶來貿易摩擦增多，從而影響產品繼續出口，并且出口低附加值產品不符合我國當前經濟發展需要，必將帶來出口政策調整。因此，以目前的產品結構大量出口消化國內過剩產量并不是長久之計。隨著市場競爭日趨激烈，鋼廠要堅持沒有邊際貢獻不生產，低于成本不銷售，不付款不發貨的原則，切實控制產能釋放，將供求關系恢復到合理水平，行業才能擺脫困境，步入良性發展軌道。

    四、需要關注的突出問題

    1.經濟增長“新常態”對鋼鐵行業影響深遠，除了經濟增速下滑，經濟增長對鋼鐵需求強度下降的影響將更大，兩方面因素疊加導致了今年以來鋼材需求增長乏力，這種情況將成為常態。鋼鐵企業要主動適應新常態的經濟增長方式，盡快實現由量變到質變的蛻變過程，一方面主動控制產量釋放，另一方面提升產品質量和品種檔次，不斷滿足日益提高的下游用戶新需求。

    2.煤炭、鐵礦石價格近期出現止跌回升態勢，但其供大于求的基本面并未改變，企業應采取有效措施，控制采購節奏，避免集中大量補庫，防止人為抬高煤、礦價格。鐵礦石期貨價格對現貨價格的影響與引導作用逐漸發揮，鋼廠在采購前要多關注期貨市場走勢，增強價格波動預判，盡量規避價格風險。

    3.近期企業負債率下降，銀行借款減少，表明企業在控制債務規模、提高資金使用效率方面有些效果，但是企業產成品資金占用、應收應付賬款繼續上升，企業應合理控制產量釋放，加強資金管控，防范資金風險。