水泥行業的良好盈利狀況正在成為市場關注熱點。

    近期券商調研顯示，由于今年一季度華東地區價格同比高出50-80元/噸，水泥企業盈利大幅增長確定性較大。

    多家券商認為，一季度水泥行業的盈利將超預期。瑞銀證券發布報告認為，海螺水泥一季度EPS同比增長有望超過100%，超出市場預期，較好的水泥價格是公司業績增長的主因。中金公司則認為華新水泥一季度噸凈利有望同比增長3-5倍。

    國務院常務會議提出穩增長措施的經濟政策，將帶來鐵路投資加快、保障房建設和棚戶區改造提速，進而帶動水泥需求在二季度出現較好增長。業內分析人士認為，市場對水泥行業的中期預期已出現較樂觀的轉變，行業估值有望獲得提升。

    國家統計局3月12日公布的前兩月份經濟數據和行業統計的水泥價格變化情況也可以印證上述判斷。統計數據顯示，今年前兩月全國水泥產量同比增長2.4%，高標水泥均價同比增長近5%，在產量平穩增長的情況下，較好的水泥價格將帶來行業收入的大幅增長。同時，3月27日國家統計局公布的前兩月規模以上工業企業實現利潤總額數據顯示，水泥行業所屬的非金屬礦物制品業利潤總額同比大增37%。

    除了水泥價格，動力煤價格持續下跌帶來的生產成本下降是行業盈利好轉的又一重要原因。由于國家能源結構調整，我國煤炭供大于求的局面已經形成，煤炭價格中長期將維持低位水平，這對水泥行業成本改善帶來積極影響。

    近期港股市場已經對水泥行業的較好預期做出正面反映。安徽海螺水泥股價從3月14日的26.5港元上漲至4月1日33.4港元，漲幅高達26%，并在3月28日創出近兩年半的收盤新高34.25港元。中國建材也在短短12個交易日累計上漲14.7%。顯示出海外投資者對水泥行業景氣向好的認同。

    另外，進入4月水泥需求旺季開啟，需求增加帶來的水泥價格上漲將是行業估值提升的又一催化劑。據數字水泥網最新數據顯示，全國水泥價格已經出現連續兩周小幅回升，上周全國水泥價格環比上漲0.2%。值得注意的是，龍頭企業沿江熟料外銷價格出現上調，預示著長三角熟料價格正式進入上行周期。

    據了解，隨著大部分地區天氣轉好，水泥需求基本恢復正常狀態，多個區域水泥價格開始企穩回升。上周水泥價格出現上漲的地區集中在河南中南部、湖北東部、陜西省和安徽銅陵等部分地區，上調幅度10-30元/噸。價格下跌區域主要在廣西南寧，下調20元/噸。

    值得注意的是，在行業整體盈利將出現超預期的情況下，處在上述率先提價區域中的上市公司，如同力水泥、巢東股份、華新水泥等則有望獲得更多的盈利改善。