廣開融資渠道，增加資金總量固然令人羨慕；北京佩爾優科技有限公司通過創新的方式有效利用資源，巧妙地加速了資金周轉，亦獲得了自己所需要的資金。

　　EPC始于上世紀70年代的西方，到現在，已經逐漸發展完善。其基本運作模式為：節能企業與需要節能的客戶簽訂定期合同，在合同期內，由節能企業投入資金與設備，幫助客戶進行節能改造。改造完成后，客戶的節能收益由雙方共享（節能企業占大頭）。

　　佩爾優是一家以“EPC”（合同能源管理）為主業的節能企業，其前身為桂林中能電氣工程有限公司，2001年因改制需要注冊為“佩爾優”。

　　站在佩爾優的角度，該模式可以更直白地表述為：你有節能需求？好，我們來簽合同！合同期X年。這X年時間里，你啥事都不用管，節能設備、工程改造投入什么的，我們都包了。你只需要配合我們算一下，我們每年幫你節省了多少能耗費用，再從中拿出個Y％（Y值一般為70左右）分給我們就行了。

　　佩爾優第一筆成功的EPC業務發生在1996年（當時還叫“桂林中能”），對象為廣西第二人民醫院。在該醫院的電氣改造工程中，佩爾優投入60多萬元，與院方簽了5年合同，每年收取醫院70％節省下來的電費作為報酬。結果非常鼓舞人心—佩爾優只用了一年半便收回投資，五年的總體收益大大超過預想。

　　到目前為止，佩爾優已經在國內積累了80多家大客戶，分布于北京、深圳、上海等多個地區，為機場、酒店、高檔寫字樓與辦公樓、大型電子廠房、醫院等各種場所提供服務。

　　在業務的快速增長過程中，佩爾優也遭遇到了“成長的煩惱”。其中最大的難題要數融資。

　　和所有節能公司一樣，佩爾優出讓的是技術，擁有的只是未來的收費權和現金流，而這些并不為銀行所接受。銀行看重的，是土地、廠房等能夠作為抵押的資產，加上其獨特的商業模式并不為人所熟知，因而很難獲得銀行貸款。

　　即使是現在，國內也只有3家銀行（北京銀行、浦發銀行和興業銀行）與世行旗下的國際金融公司（IFC）簽訂了框架協議，為節能企業提供項目貸款。

　　作為節能企業，佩爾優需要承擔項目的節能設備、工程改造等前期投入，若項目是按照“前一個完成，后一個上門”的節奏簽訂，倒沒有太多必要為融資問題傷神，因為其對現金流影響不大。

　　假設平均每套設備價值100萬元，那么，佩爾優短期內至少要籌足1000萬元。否則，一些不愿意等待的客戶就會白白流失，也必將拖累佩爾優的成長速度與盈利水平。

　　在增加資金總量困難的情況下，提高現有資金利用效率，就成為佩爾優的惟一選擇了。

　　出售回租是金融租賃的重要表現形式之一，它是指承租方（企業）將自有設備賣給出租方（金融租賃公司），同時與出租方簽訂租賃合同，將該設備從出租方租回的一種租賃形式。合同到期后，承租方可將設備買回。

　　在這過程中，企業的設備所有權雖然發生了暫時轉移，但使用權仍掌握在手中。企業得到了一大筆設備出售資金，但只要支付一小部分租金。這樣，通過出售回租，企業就從內部挖掘出了現金流，且不影響其正常業務。

　　佩爾優將設備以出售回租的方式賣給金融租賃公司，金融租賃公司購買該設備后，回租給佩爾優。設備的維護仍歸佩爾優負責。但是，對金融租賃公司來說，這樣的業務并不保險。節能設備不像汽車、飛機，具備通用性，它屬于特定設備的范疇。

　　如果佩爾優由于種種原因不回租（甚至沒有能力支付租金），這批設備就幾乎失去了其原有價值。

　　所以，在向佩爾優開展出售回租業務的同時，金融租賃公司還要求佩爾優引入擔保機構，為其提供節能收益承諾擔保，佩爾優向擔保機構提供反擔保。融資租賃公司和擔保公司分別獲得了設備出租收入和擔保費，在不出意外的情況下，將實現三贏結局。

　　這類以加速資金周轉為主要目的的融資思路，特別適合于廣大有融資需求、但渠道有限的中小企業。

　　深入專題了解：合同能源管理的優勢和難局