1)輕量化是指在保證汽車強度和安全性能的前提下，盡可能地降低汽車整備質量，從而提高汽車動力性，減少油耗和降低污染，目前《中國制造2025》等政策均將輕量化作為汽車產業重點發展方向之一。2)我國已確定了2020乘用車平均油耗降至5.0升/100公里的目標，任務艱巨，根據世界鋁業協會研究，汽車自重每減少10%，燃油消耗可降低6-8%，因此，在愈趨嚴格的油耗法規的推動下，輕量化已成為汽車行業實現節能減排的重要途徑，并已成為研發和投資熱點。

　　輕量化市場空間大，重點關注鋁鎂合金和碳纖維投資機會

　　1)在汽車行業輕量化發展趨勢下，如何使用相同性能且質量更低的材料替代現有車身材料成為實現輕量化的關鍵技術突破點，目前使用較多的替代材料包括鋁鎂合金和碳纖維材料等。2)鋁合金具有減重效果明顯、安全性和抗蝕性高、易于回收等特點，成為輕量化首選材料，預計2020年國內汽車用鋁量將達到608萬噸，市場規模有望達2432億元，年復合增長率達14%。3)鎂合金可取得比鋁合金更為顯著的減重效果，但成本相對較高，隨著技術進步有望加快推廣，預計2020年國內汽車鎂合金總需求將達到12萬噸，市場規模有望達84億元，年復合增長率達27%。4)碳纖維材料質量比鋁輕，但強度卻高于鋼鐵，隨著碳纖維原料供應量逐步增大，原絲技術的突破，成本有望顯著下降，預計到2020年國內汽車碳纖維需求量有望達到3萬噸，市場規模有望達18.73億元，年復合增長率達21%。

　　投資策略與推薦標的

　　我們認為，輕量化已成為汽車行業節能減排的重要保障，輕量化應用已由賽車、豪華車和高端車等逐步向中低端車傾斜，其中，鋁合金、鎂合金和碳纖維已成為替代原來鋼材、鑄鐵等的輕量化材料，市場前景廣闊，建議關注積極布局汽車輕量化領域的相關標的，推薦萬豐奧威、廣東鴻圖、華域汽車、寧波華翔、躍嶺股份。