隨著城鎮化進程的推進以及人們環保意識的增強，我國的垃圾產生量越來越大，垃圾對環境的污染越來越不容小覷�？茖W地進行垃圾處置已經勢在必行!對此，垃圾必須處理，且必須以科學的、市場化的模式進行無害化處理。在土地資源約束下，垃圾焚燒是當前最可取的處置方式，城投公司是更具優勢的投資主體，BOT是主流商業模式。合理運用BOT模式，賦予以城投公司為代表的項目投資方一種特許經營權，將成為市場化進程下處置城市垃圾的最適模式。

　　土地資源約束下，環境優化是目標，垃圾焚燒是趨勢。隨著城鎮化的推進，城市垃圾體量持續增加，垃圾處理要求日益增長，部分地區甚至出現“垃圾圍城”的緊張局勢。對此，為保護環境，應對堆積的垃圾進行有效處置，特別是在土地資源緊張的地區，采取焚燒的方式處置垃圾是不錯的選擇。

　　市場化進程下，職責在政府，主體是城投公司。垃圾焚燒產業是典型的資金密集型產業，建設項目的初始投資高。面對“垃圾圍城”對環境造成的惡劣影響，政府有責任積極推動以科學的方式處置垃圾，但是，垃圾焚燒項目的投融資主體卻不是政府，而是城投公司。在市場化進程下，城投公司以企業獨立主體的形式遵照市場化原則進行經營運作和項目投融資，具有盈利激勵、具有硬的預算約束、具有風險控制約束。

　　對于垃圾焚燒項目，BOT是主流商業模式。BOT作為一種特許經營方式，是地方政府通過招標的方式，將垃圾焚燒廠的建設權和約定時間的經營權以特許權協議的方式，給予符合條件的投資方。具體地講，項目招標方通常為某地的住建系統。

　　第一步，地方住建局對垃圾焚燒廠BOT項目進行資格預審、公開招標、投標和評標工作。經專家組評審認定符合資格預審要求的某企業為BOT項目的中標人，向中標人授予特許經營權。
　　第二步，中標人組建項目公司，負責項目的設計、融資、采購、安裝調試以及一系列建設活動。
　　第三步，垃圾焚燒廠建成后，按協議向地方政府提供垃圾焚燒處理服務。在此過程中，若利用垃圾焚燒的余熱進行發電，還將從政府獲得垃圾處置補貼;同時，將焚燒垃圾產生的電力上網銷售，政府將在當地火電每度電價的基礎上加成全額購買;另外，在有大量熱能需求的地區，中標人還將銷售垃圾焚燒產生的熱能，由此獲得供熱收入�？傊�，垃圾焚燒廠項目中標人在項目的運營過程中，可通過獲得政府垃圾處置補貼、按照垃圾發電上網電價供電、以及供熱等方式收回項目投資，并獲得投資回報。
　　第四步，在《特許經營協議》規定的特許經營期滿后，中標人將無償把垃圾焚燒廠的所有權和經營權移交給政府。

　　2012年，固廢企業垃圾焚燒發電BOT項目動作頻頻。據不完全統計，2012年新增垃圾焚燒項目35個，新增處理能力超過35000噸/日，均為BOT操作模式。其中，光大國際年度新簽約8個垃圾焚燒發電BOT項目，遍布江蘇、浙江、廣東、山東和海南等省份，處理能力達到10600噸/日，占市場總額的30.2%。桑德環境和盛運股份分別在垃圾焚燒BOT市場斬獲5個項目，前三大投資公司新增處理能力占總市場新增處理能力接近50%。此外，綠色動力獲得3個垃圾焚燒項目，上海環境獲得2個項目。

　　表1 2012年全國各地新上馬垃圾發電項目匯總

　　數據來源：賽迪經智整理，2013年6月

　　BOT使得地方政府賦予以城投公司為代表的項目投資方一種特許經營權。一方面，地方政府以市場化的方式科學解決了垃圾處置問題，緩解了資金壓力。另一方面，項目投資方將享有獨占性，當地政府確保在特許區域內不再將約定項目的特許權部分或全部地授予第三方;項目投資方將享有擴建項目或新建項目的優先投資建設運營權，一旦特許區域內的垃圾處理量超過了項目初建時的垃圾處置能力，項目投資方將得到優先選擇是否擴建或新建項目的權利;項目投資方將享有區域內蒸汽供應的專營權，當地政府需要謹慎批準建設其他供氣項目。